A szárnyra kapott Overdose

Cserháti András
senior termékmanager

Nincs vége a nemzeti vágtáknak, a március eleje óta tartó rallyban a legtöbb részvénypiac május utolsó harmadában átvitte a 200 napos mozgóátlagát, és a korábbiakat fokozva még szárnyakat is növesztett. Mindez egy post Lehman Brothers, post General Motors (GM) környezeten nem kis teljesítmény, de míg az előbbi hatalmas hullámokat korbácsolt a pénzügyi piacokon, addig az utóbbi egyelőre úgy fest, hogy csupán fodrozódásokat volt képes létrehozni, amit száraz lábbal megúszhatunk. Mi a két esemény között az egyik lényeges különbség? Az, hogy oda lett a meglepetés ereje és így a negatív hatások –egy részét– a piac előre beárazta. Az 1908-ban alapított, egykor a világ legnagyobb autógyártó óriásának csődje papírformává vált, csak a bekövetkezésének ideje volt kérdéses. Június elsején mindez valósággá vált, ugyan a GM végül csődvédelmet kért, de ezzel az amerikai ipar jelképének számító 100 éves cég pénzügyi függetlensége semmivé foszlott és ez egyben automatikus kizárást is jelentett a Dow Jones Industrial Average (DJIA) indexből, amelynek 1915 óta a tagja volt. 2008-ban három csere történt az indexben az élelmiszer-ipari Altria Group Inc. és az ipari berendezéseket gyártó Honeywell International Inc. helyett a Bank of America Corp. és az olajipari Chevron Corp. került be az indexbe, tavaly szeptemberben pedig az élelmiszeripari Kraft Foods váltotta fel a DJIA mutatójában az American International Group, Inc. (AIG) biztosítót, amely akkor elfogadta a felajánlott 85 milliárd dolláros állami segélycsomagot, aminek az összege azóta közel a duplájára nőtt. A tőzsdefelügyelet közlése szerint a General Motors mellett a Citigroup is kikerült június 8-án a New York-i értéktőzsde 30 vezető iparvállalatának indexéből. Míg az előbbi helyét a Cisco Systems vette át, addig az utóbbi helyét a Travelers Companies váltotta fel. A Citigroup a GM-el ellenétben azért esik ki a vezető tőzsdemutatóból, mert a cég egy jelentős szerkezetátalakítás közepén van, ami számottevő kormányzati résztulajdonlással párosul, mely ugyanakkor biztos lábakra is állíthatja a bankóriást.

[…]

A teljes kitekintést itt találja: