Havi elemzés
-
Soha nem látott mélységben a német állampapírhozamok
Az alacsony fejlett piaci hozamok a 2008-as válság „melléktermékei”, a rossz gazdasági kilátások,
a jegybanki kötvényvásárlások és a biztonságos, jó minősítésű állampapírok iránti nagy kereslet mind egy
irányba tolták a hozamokat: lefelé. Eközben a német és amerikai állampapírok mozgása és …
-
Van-e ennél lejjebb? Mi jön most a kötvénypiacokon?
Sokat gondolkozhattak rajta az Európai Központi Bankban, hogyan csináljanak úgy mennyiségi lazítást
(quantitative easing), hogy arról azért el lehessen magyarázni, hogy mégsem az. Így született meg tavaly
decemberben az a megoldás, hogy az EKB korlátlan mennyiségben hároméves forrást biztosít az…
-
Csaknem 2100 milliárd állampapír a Templetonnál
A napokban kiderült, hogy továbbra is a Franklin Templeton befektetési alapkezelő a magyar állam legnagyobb hitelezője: immáron csaknem 2100 milliárd forint összegű forintos és devizás magyar állampapírt tart. A Templeton által kezelt összvagyon közelítőleg a magyar gazdaság hatéves teljesítményével egyezik …
-
Záródó olajár-különbözetek
Eseménydús évet láthattunk idén az olajpiacon, a jelenlegi dinamikus iparági folyamatok közül ráadásul több a jövő évben is velünk maradhat. Kitekintésünkben három témakört vizsgálunk meg: a WTI-Brent, illetve a közép-európai finomítói profitabilitásra kiemelten ható Ural-Brent nyersolajár-különbözetek alakulását, valamint a globális olajmakro környezet változását.
-
Ismét kiemelkedő a lengyel részvénypiac
A globális részvénypiaci befektetőkért folytatott versenyben a Varsói Értéktőzsde, nyerésre áll a régió egyéb tőzsdéivel szemben. A forgalom csökkenése, új tőzsdei bevezetések hiánya, gyenge vagy meggyengített intézményi befektetői háttér a budapesti és prágai tőzsde lemaradását, jelentőségének marginalizálódását okozta...
-
Ereje teljében a „török félhold”
A fonál ott szakad, ahol vékony, tartja ezt egy török közmondás, amely jól jellemzi a megerősödő gazdasági és belpolitikai háttérrel bíró török politikai vezetés legújabb külgazdasági és külpolitikai lehetőségeit, amely a mediterrán térség egyik legfontosabb politikai, gazdasági tényezőjévé kíván válni. Az Európai Uniótól némileg távolodik ugyan, bár továbbra is a teljes jogú tagságra törekszik, szemben a Németország által felkínált stratégiai partnerséggel, miközben az „arab tavasz” [...]
-
Amikor a nyúl viszi…
Sokat idézi a nemzetközi sajtó a befektetési szakma egyik sztárját, Soros Györgyöt, és nemcsak a közelmúltban bejelentett visszavonulása kapcsán. A tőkepiaci spekulánsok nagy öregje adja ugyanis mostanában a leghihetőbb választ arra a kérdésre, hogy hogyan tudott augusztus elején két hét …
-
Élet a kockázatmentes kamat után
Amikor növekvő csődkockázatról beszélünk, mindenkinek az eurozóna déli országai, illetve Írország jutnak az eszébe, miközben a fejlett piacokon is elég jelentős átrendeződés zajlott le. A tőkepiacokon az állam mint adós csődje ellen is lehet biztosítást kötni, ezt a származtatott terméket nevezik credit default swapnak (CDS).
-
Merre halad az energiaszektor Fukushima után?
Komoly meglepetést okozott Németország azzal a három héttel ezelőtti bejelentéssel, amely szerint nem csak a fukushimai nukleáris balesetet követően leállított hét, 1980 előtt üzembe helyezett nukleáris erőművét zárja be végleg – ahogyan arra a korábbi nyilatkozatok alapján számítani lehetett – …
-
A beszerzési menedzser indexek
A tőzsdei döntések meghozatalakor előszeretettel hagyatkoznak az intézményi befektetők az előretekintő indikátorok használatára, szemben a visszatekintő mutatókkal (pl. GDP), mert azok segítségével általában jobban előre jelezhető a várható tőzsdei trend, vagy az abban bekövetkező változás, vagyis jobban segít megérteni a …
-
100 dollár felett ritkul a levegő
Két és fél év után ismét a lélektani 100 dolláros érték felett tartózkodik a Brent nyersolaj árjegyzése. A 100 dolláros szint elérése egyfelől egybecseng a mexikói-öbölben történt katasztrófa után született középtávú elemzéseinkkel, lényeges különbség ugyanakkor, hogy jóval gyorsabban bekövetkezett az …
-
Hossz vagy bessz lesz 2011-ben?
A 2009-es tőzsdei újjászületést – 20%-feletti részvénypiaci hozamok – az idei évben nem követte további szárnyalás. A két hosszabban tartó optimista időszak (S&P500: február-április+15%, szeptember-november +17%) ellenére sem történt meg egyelőre az áttörés a fejlett piaci indexekben, amelyek többsége egy …
-
Mennyire súlyos a bankadó?
Magyarországon az elsők között vezették be a bankadót (Svédország után a másodikként), mégsem a gyors bevezetés, sokkal inkább annak mértéke miatt került a figyelem középpontjába. Az idei évben a hazai piacon mőködő bankoknak összességében 187 milliárd forintot kell befizetniük, mely …
-
A piac nem csak büntetni tud?
A hazai fundamentumok elmúlt hónapokban megfigyelhető romlásáról sokan sok helyütt írtak már, de kevesebben tudják, hogy a kirívó teljesítménykülönbség mögött szinte ugyanennyire jelentős részben a régiós versenytársainknál, azon belül is elsősorban Csehországban zajló makrogazdasági sikersztori áll. Persze a pozitív cseh …
Mindig rendelkezésére állunk.
Hosszított panaszbejelentés: hétfő 8-20h
