Havi kitekintés / Mintaportfólió 2012.05.15

Az aktuális mintaportfóliók összeállítása (2012.05.09.):

Konzervatív mintaportfólió*

• Induló érték: 1 000 000,- HUF
• Értéke 2012.05.09-én 1 053 164,- HUF

*Az AEGON Alapok befektetési politikájáról, költségeiről és a befektetés lehetséges kockázatairól részletesen tájékozódhat az Alap forgalmazási helyein található hivatalos tájékoztatójából és kezelési szabályzatából, illetve a weboldalunkon.

Hosszú távú mintaportfólió*

• Induló érték: 1 000 000,- HUF
• Értéke 2012.05.09-én 1 048 397,- HUF

*Az AEGON Alapok befektetési politikájáról, költségeiről és a befektetés lehetséges kockázatairól részletesen tájékozódhat az Alap forgalmazási helyein található hivatalos tájékoztatójából és kezelési szabályzatából, illetve a weboldalunkon.

Tisztelt Érdeklődők, kedves Ügyfeleink!

Engedjék meg, hogy ezúton juttassuk el Önökhöz legújabb havi kitekintésünket és mintaportfólió összeállításunkat, mellyel egy rövid összefoglalást szeretnénk adni az elmúlt hetek legfontosabb történéseiről, illetve ezen események alapján kialakított két befektetési mintaportfóliónk változásairól.

Legfontosabb nemzetközi piaci események

• Áprilisban a fontosabb tőzsdeindexek a gyengülés jeleit mutatták, mivel a piacokat a világgazdaság körüli lassulás félelme tartotta nyomás alatt. A beérkező újabb makrogazdasági adatok visszaigazolták, hogy a jelenlegi növekedés nagyon törékeny, ez pedig újra feszültségekhez vezetett az eurózónában. Spanyolország megint a címlapokra került, az aggodalmak pedig a periféria-országok kockázati felárának növekedéséhez vezettek, miközben a romló kockázatvállalási kedv miatt a német állampapírhozamok mindenkori mélypontjukra estek.
• A feltörekvő országok kötvénypiacai mindezek ellenére ellenállónak bizonyultak, többek között a folyamatos tőkebeáramlás következtében. Az alacsony árfolyam-ingadozású felfelé teljesítő mozgása a piacoknak elromlott az elmúlt hónapban, így a részvénypiacok kissé leértékelődtek és magasabb árfolyam-ingadozású mozgást mutattak, mint az azt megelőző 2 hónapban.
• Szerencsére jelentési szezon oldaláról jó hírek is érkeztek azzal, hogy az amerikai negyedéves vállalati jelentésekben – meghaladva az elemzői előrejelzéseket – a cégek 2/3-a a várakozásoknál jobb eredményt jelentett. Az ázsiai részvények az indiai (magyar forintban vett változás: -5.5%) és a japán (magyar forintban vett változás: -5.1%) tőzsde kivételével felülteljesítették a globális átlagot (magyar forintban vett változás: -3.2%), főleg az utóbbi hónapokhoz képest sokkal pozitívabb képet festő kínai részvénypiacnak (magyar forintban vett változás: +1.7%) köszönhetően. A kínai gazdaság kilátásai javultak az utóbbi időben, ezért a kínai és az ázsiai részvények felülteljesíthetnek a közeljövőben is.

Legfontosabb magyarországi események

• Áprilisban a romló nemzetközi befektetői hangulat Magyarországot is elérte, így az EURHUF keresztárfolyam gyakorlatilag az egész hónap során 290 felett ragadt. Április végén azonban hirtelen fordulat következett be a hazai piacokon. A hazai kötvénypiac nagyon pozitívan reagált az Európai Bizottság április 25-i döntésére, amelynek értelmében az akadályok elhárultak a Nemzetközi Valutaalappal történő hivatalos tárgyalások megkezdése elől.
• A korábban árazási szempontból túlbüntetett magyar kötvényekben heves reakciót váltott ki a bejelentés: rövid idő leforgása alatt az EURHUF 4%-ot esett, a CDS felár 100 bázisponttal került lejjebb, az állampapírpiacon pedig hatalmas árfolyam-emelkedés következett be, a rövid kötvényhozamok is 20-30 bázispontot csökkentek.

Változások a mintaportfóliók összetételében

• Lecsökkentettük a Belföldi Kötvény alap súlyát 30%-ról 15%-ra, illetve a hosszú távú portfólióban 30%-ról 20%-ra. Lépésünk oka elsősorban az, hogy jelentős árfolyam-emelkedésen és hozamcsökkenésen vagyunk túl a magyar kötvények piacán, ezért a közeljövőben nagyobb potenciált látunk a vállalati kötvényekben, illetve az abszolút hozamú alapjainkban.
• A fentieknek megfelelően a vállalati kötvények súlyát megemeltük, annak ellenére is, hogy jelentős tőkebeáramlás volt a feltörekvő országok kötvénypiacaira az elmúlt időszakban.
• Meghatározott trend jelen pillanatban nincs a részvénypiacokon, inkább az alulárazott részvények megtalálása a cél, melyet pl. az AEGON Atticus Alfa „total-return” stratégiát követő befektetési alapon keresztül rugalmasabban tudunk megvalósítani, mint egy benchmarkot követő részvény alap esetében. Az AEGON Atticus Alfa Származtatott Befektetési Alap súlyát, ezért mindkét portfólióban megemeltük, illetve az AEGON MoneyMaxx Expressz Alap súlyát továbbra is relatív magasan, 25%-on hagytuk.

Mintaportfoliók hozama

Mindkét portfóliót 1-1 millió Ft-os kezdeti befektetéssel indítottuk el 2011. október 10-én, és minden egyes átsúlyozásnál rögzítjük a portfóliók árfolyamát! Az alábbi táblázatban az elmúlt időszak portfolió értékeit találják meg: