Vissza a TB-be – piaci hatások

Orbán Gábor
makroelemző és kötvényportfolió-manager

Azoknak a magánnyugdíjpénztári tagoknak, akik tavalyi év végéig betöltötték 52. életévüket, lehetőségük nyílik, hogy idén év végéig otthagyhatják magánnyugdíjpénztárukat és visszalépjenek a társadalombiztosítási rendszerbe, felhalmozott vagyonukkal együtt. A nyilatkozattétel legvégső határideje az év vége, de a lehetőséggel a tagok egy része máris élt. Az alábbiakban azt a kérdést járom körül, hogy nagyságrendjében milyen tételt jelent az államhoz visszakerülő vagyon, illetve ennek milyen piaci hatásai lehetnek.

A magánnyugdíjpénztári tagok koreloszlása alapján a visszalépők potenciális köre a tagok kb.4%-a, ami a közel 3 milliós tagságból körülbelül 130 000 főt jelent. A vagyonnak valamivel több mint 6%-áról beszélünk, hiszen az idősebbek biztosan legalább 10 évet töltöttek a vegyes rendszerben (ellentétben az 1998 óta belépettek fiatalokkal), és magasabb korban jellemzően magasabbak a keresetek, bár nem annyival, mint esetleg várnánk. A teljes magánnyugdíjpénztári vagyon a múlt év végén 1850 millió forint körül alakult, és azóta tetemes hozammal, illetve új befizetéssel számolhatunk, így év vége felé 2400 millióra nőhetez a szám. Az érintett vagyontömeg tehát valahol 150-160 milliárd forint körül lehet az évvégén.

[…]

A teljes elemzést itt találja: