Kezdőlap » Blog » Szeretik-e a külföldi spekulánsok a forintot?

Szeretik-e a külföldi spekulánsok a forintot?

-Király-Kovács Mátyás –

Az EUR/HUF idei grafikonját, illetve a Magyar Nemzeti Bank legfrissebb ábrakészletét megnézve a válasz első blikkre: igen. Az alábbi grafikont jobban szemügyre véve azért ennél árnyaltabb a kép.

forrás: MNB

A vonal feletti sötétkép oszlopok gyakoriságából azt láthatjuk, hogy a külföldi befektetők jellemzően a forint melletti pozíciókat vesznek fel, tehát a forint erősödésére spekuláltak az elmúlt hónapokban.

A kockázatkerülés felerősödésével azonban a széljárás gyorsan változik: a fenti ábrán látható, hogy a március közepén – az amerikai SVB bank csődje nyomán – elromló befektetői hangulatban a külföldiek gyorsan fordítottak a pozicionáltságukon, és a forint ellen kezdtek el spekulálni.

Ez az árfolyam gyors gyengülésében is megmutatkozott. A forint tehát továbbra is magas kockázatú, sérülékeny fizetőeszköz. Egyelőre azonban a magas kamat egyelőre “mindent visz”: a forint idei teljesítménye dobogós az euróval szemben, az 5% körüli felértékelődést, csak a chilei és mexikói pezó előzi a sorban:

forrás: Bloomberg

A külföldiek számára továbbra is elérhető az MNB diszkontkötvénye, a 18%-os kamat mellett pedig egyelőre a befektetők reziliensebbek a fundamentális hírekre. Mág az EU-s pénzekkel kapcsolatos hírek sem olyan érdekesek.

A magas kamatszint – amíg fennmarad – továbbra is támogatni fogja a forintot, a nemzeti valuta erősödése pedig az infláció leszorításának egyik leghatékonyabb eszköze. Ennek ellenére minden egységnyi forint erősödés növeli annak az esélyét, hogy az MNB előbb-utóbb elkezdi a rendkívül magas kamatszint fokozatos csökkentését

Jogi nyilatkozat: A blog üzemeltetője a VIG Befektetési Alapkezelő Magyarország Zrt., a szerzői az Alapkezelő munkavállalói. A weboldal kereskedelmi kommunikációt tartalmaz. A blogon megjelenő cikkek magánszemélyek szubjektív véleményét tükrözik, tájékoztatási céllal készülnek és nem minősülnek befektetési elemzésnek vagy befektetési tanácsadásnak és nem tartalmaznak befektetési ajánlást. A blog szerzői saját nevükben kereskedhetnek olyan pénzügyi és pénzeszközzel vagy más termékkel, amelyről az általuk készített cikk közöl tájékoztatást vagy véleményt. Bár a szerzők tőzsdei vagy tőzsdén kívüli kereskedés során szerzett tapasztalata a jelen blogon szereplő írásaikban is megjelenhet, de érdekeltség nem befolyásolhatja az általuk közölt tájékoztatást. A blogon megjelenő cikkekben, hírekben és tájékoztatásokban megjelenhetnek olyan társaságok, amelyek üzleti kapcsolatot tartanak fenn a VIG Befektetési Alapkezelő Magyarország Zrt.-vel vagy a blog szerzőivel akár közvetlenül, akár a VIG Group cégcsoportba tartozó más vállalkozáson keresztül. Jelen blogon megjelent cikkek nem tartalmaznak teljes körű tájékoztatást, és nem helyettesítik a befektetés megfelelőségének vizsgálatát, amelyet csak az adott befektető egyedi körülményeinek értékelésével lehet megállapítani. A megalapozott befektetési döntés meghozatalához kérjük, hogy részletesen és több forrásból tájékozódjon!

A VIG Befektetési Alapkezelő Magyarország Zrt., a blog szerkesztői és szerzői nem vállalnak felelősséget a blogon szereplő tartalom naprakészségéért, esetleges hiányosságaiért vagy pontatlanságaiért, valamint a blogcikkek alapján hozott befektetési döntésekért és a befektetési döntésekből származó bármilyen közvetlen vagy közvetett kárért vagy költségért.