Béri Zsófia, VIG Alapkezelő Nem indult jól az idei éve a magyar gazdaságnak, zsinórban a második hónapja mért a piaci konszenzusnál jóval magasabb áremelkedést a Központi Statisztikai Hivatal. Februárban a fogyasztói árak 12 havi emelkedése a várakozásokkal ellentétben nem csökkent, hanem a januári 5,5%-ról 5,6%-ra emelkedett. Azt már Nagy Márton gazdasági miniszter szavai alapján sejteni lehetett, […]
Címke: infláció
Béri Zsófia, VIG Alapkezelő Rosszul indult az év: januárban – jócskán felülmúlva a piaci várakozásokat – 5,5%-os éves áremelkedést mért a Központi Statisztikai Hivatal. Ekkora felfelé irányú tévedésre utoljára 2022 júliusában volt példa, azóta inkább csak kedvező irányban történtek meglepetések. Ugyanakkor mégsem lehetünk annyira meglepődve, hiszen számos év eleji intézkedés az infláció növekedésének irányába hatott […]
Novemberben a piaci várakozásokkal megegyező mértékben 3,7%-kal emelkedtek a magyar fogyasztói árak a megelőző év megegyező időszakához viszonyítva. Egyhavi alapon már kevésbé megnyugtató számot közölt a Központi Statisztikai Hivatal, hiszen októberhez képest 0,5%-os volt a drágulás mértéke, ami évesítve 6% fölötti áremelkedést jelent. És habár még mindig a jegybanki tolerancia sávban helyezkedik el a magyar […]
Béri Zsófia, VIG Alapkezelő Magyarországon ismét a piaci várakozások alatti áremelkedést mértek, augusztusban 3,4%-kal voltak drágábbak a fogyasztói kosárban szereplő tételek, mint egy évvel korábban. Egyik szemünk így nevet, hiszen a 2024-es évben most mérték a legalacsonyabb áremelkedést, amellyel kézzelfogható közelségbe került a jegybank inflációs célja. A másik szemünk azonban sír, hiszen a következő hónapokban […]
Németh Gábor, VIG Alapkezelő Már egy jó ideje követjük és várjuk a jó beszállási lehetőséget a lengyel kötvénypiacon, ehhez Adam Glapinsk jegybankelnök “extra sólyom” (az infláció kordában tartása miatt magasabb kamatszintet preferáló) hangvételű legutóbbi sajtótájékoztatója adhatja meg az alaphangot. A lengyel jegybank tavaly szeptember-októberben vágott 100 bázispontot az alapkamaton (korábban, mint a többiek, a választások […]
A feltörekvő piacokhoz képest rekordalacsony értékelések, növekvő vállalati jövedelmezőség és a hazai megtakarítások részvényekbe történő, várható átcsoportosítása arra késztetheti a befektetőket, hogy átgondolják a magyar részvényekkel kapcsolatos megközelítésüket – írja cikkében a nemzetközi befektetők legfontosabb információ forrásának számító Bloomberg hírügynökség, amely szakértőként Pálfi Györgyöt, a VIG Alapkezelő részvényüzletág vezetőjét is megkérdezte a kilátásokról. A magyar […]
Németh Gábor, VIG Alapkezelő Májusban befektetői körúton jártam a régiós országokban, így volt alkalmam eszmét cserélni Budapesten, Varsóban és Prágában jegybankárokkal, a helyi adósságkezelők vezetőivel, jártunk a pénzügyminisztériumokban, egyes országokban az Európai Bizottság helyi képviselőivel, politikai elemzőkkel, a bankszövetségek vezetőivel, vezető elemzőkkel és számos befektetővel is találkoztam. Érdekes tapasztalatokkal gazdagodtam, ezeket szeretném megosztani. Az egyes […]
Béri Zsófia, VIG Alapkezelő Az elmúlt két évnyi inflációs nehézségek után az idei évben (legalábbis ami az első négy hónapot illeti) kicsit fellélegezhet a régió, hiszen mind Csehországban és Lengyelországban, mind pedig Magyarországon a jegybanki cél közelébe került az infláció. Csehországból és Lengyelországból némileg jobb adatok érkeztek, hiszen náluk az első negyedévben már a jegybanki célt […]
Béri Zsófia, VIG Alapkezelő A 3,5%-os piaci konszenzusnál nagyobb mértékben, 3,6%-kal emelkedtek az árak az előző év azonos időszakához képest Magyarországon. Így a hazai infláció már harmadik hónapja van a jegybanki tolerancia sávon belül, ami ugyan sikernek mondható, de szemmel láthatóan csökkent a dezinfláció üteme. Ebben elsősorban a szolgáltatások növekvő ütemű áremelkedése a bűnös. A […]
Németh Gábor, VIG Alapkezelő Jelenleg a befektetők a puha landolás (soft landing) forgatókönyvet árazzák Amerikában, amikor az infláció recesszió nélkül marad kordában. Ez viszonylag ritka: legtökéletesebb formájában 1995-ben valósult meg Amerikában, és az akkori jegybankelnököt Alan Greenspan-t a “halhatatlanok”, de legalábbis a “legendák” közé emelte. Az akkori és a mai helyzet között több hasonlóság is […]
Béri Zsófia, VIG Alapkezelő 2024 első hónapjában az infláció újfent alulmúlta a piaci várakozásokat. Az áremelkedési ütem 3,8%-os év/év növekedéssel ismét a jegybanki tolerancia sávban van, ilyen alacsony értékre 2021 márciusa óta nem volt példa. Történt mindez annak ellenére, hogy a január az év eleji nagyobb áremelésekről híres. A fogyasztói kosár súlyai is most kerültek […]
Béri Zsófia, VIG Alapkezelő Decemberben pozitív meglepetést okozott a magyar infláció, hiszen a piaci várakozásokat alulmúlva 5,5%-ra csökkent a 12 havi áremelkedés üteme. A várakozásokat meghaladó mértékű csökkenést számos tényező segítette, többek között az élelmiszer-, és energiaárak havi alapú csökkenése (utóbbi az alacsonyabb fogyasztás következménye), és főként az üzemanyagok áresése járult hozzá leginkább. Még 2022 […]
Németh Gábor, VIG Alapkezelő Nemrég látott napvilágot az alábbi ábra, ami azt mutatja, hogy az Európai Unión belül a magyar állam fizette ki 2023-ban a legnagyobb kamatterhet az államadósság után: A GDP 4,3%-a ment el erre a célra. Sokaknak meglepő lehet ez a szám, mivel megelőztük a nálunk sokkal jobban eladósodott olaszokat, de a görögöket […]
Dercze Zoltán, VIG Alapkezelő Hiába az egyre nagyobb mértékű gazdaságélénkítő csomagok, a fogyasztás csak nem akar érdemben beindulni az elmúlt évtizedek bezzeg-országában. Ennek egyik bizonyítéka a legfrissebb, novemberi inflációs adat is, ami gyorsuló fogyasztói árcsökkenést mutat. Utoljára a Covid járvány kirobbanása utána volt (0,5%-os) defláció az ázsiai országban, ennél alacsonyabb mutatóra pedig az elmúlt […]