Dercze Zoltán, VIG Alapkezelő Az elmúlt időszakban rengeteget lehetett olvasni a kínai gazdaság elmélyülő problémáiról. A távol-keleti óriás továbbra is küzd a covid járvány elhúzódó gazdasági hatásaival, az ingatlanszektor a 2021-es összeomlása óta nemhogy nem tudott stabilizálódni, az áresések idén még be is gyorsultak, a fiatal munkanélküliek aránya továbbra is nagyon magas. Mindeközben az olyan […]
Címke: Dercze Zoltán
Dercze Zoltán, VIG Alapkezelő A buborék kipukkanása és a szektor kilátásai A kínálat eközben pedig egyre nagyobbá vált a kereslethez képest, mostanra nagyjából 70-80 millió lakás áll üresen az országban. Ezek a folyamatok egyre jobban zavarták a kormányt, Hszi Csin-ping elnök már 2017-ben szóvá tette, hogy a lakások arra valók, hogy lakjanak bennük, nem pedig, […]
Dercze Zoltán, VIG Alapkezelő Mitől alakult ki a kínai ingatlanbuborék? Elsősorban geopolitikai okai vannak, hogy a VIG csoporton belül jelenleg nem tartunk kínai eszközöket (gondoljunk csak bele, egy esetleges tajvani konfliktus nyomán kialakuló turbulenciák milyen beláthatatlan következményekkel járnának a helyi tőzsdéken), de az óvatosságot gazdasági okok is indokolják. Hiába a nemrég hozott támogató intézkedések, a […]
Dercze Zoltán, VIG Alapkezelő Hatalmas lejtmeneten vannak túl a kínai részvény árfolyamok az elmúlt években a gazdaság gyengélkedése és az ingatlanpiac rendkívüli visszaesése mellett, és ez mostanra már láthatóan egyre jobban kezdi zavarni az ország vezetését. A hongkongi Hang Seng tőzsdeindex az elmúlt 3 évben Ennek megoldására több intézkedést is hoztak a közelmúltban. Ezek egyike […]
Dercze Zoltán, VIG Alapkezelő Habár 2023-ban is tartottak fontos választásokat a fejlődő országokban – melyek közül Magyarországról nézve a lengyelnek volt a legnagyobb tétje -, de 2024 sokkal nagyobb, globális hatású (bel)politikai változásokat hozhat. És itt nem csak az őszi amerikai elnökválasztásra gondolok, ami természetesen az egész világ számára a legfontosabb lesz, de az egyik […]
Dercze Zoltán, VIG Alapkezelő Ugyan összességében 2023 ismét a feltörekvő piaci részvénypiacok alulteljesítését hozta a fejlett piaci tőzsdékkel szemben, de azért találni több olyan országot is, amelyek kivételként erősítik a szabályt és akár az év nagy nyertesével, a technológiai részvények átlagos árfolyam változását követő amerikai Nasdaq 100 index 50 százalékos árfolyam nyereségével is versenybe tudtak […]
Dercze Zoltán, VIG Alapkezelő Több cikkben (https://www.vigam.hu/blog/india-lehet-a-vilaggazdasag-uj-motorja/ ; https://www.vigam.hu/blog/india-az-uj-kina/ ) is foglalkoztunk már azzal, hogy India lehet a globális növekedés új motorja a következő évtizedekben. A kedvező demográfiai folyamatok, Kína romló geopolitikai megítélése – aminek következtében a termelési láncokat sok cég barátibb országok irányába diverzifikálja – mind a világ – most már – legnépesebb ország […]
Dercze Zoltán, VIG Alapkezelő Hiába az egyre nagyobb mértékű gazdaságélénkítő csomagok, a fogyasztás csak nem akar érdemben beindulni az elmúlt évtizedek bezzeg-országában. Ennek egyik bizonyítéka a legfrissebb, novemberi inflációs adat is, ami gyorsuló fogyasztói árcsökkenést mutat. Utoljára a Covid járvány kirobbanása utána volt (0,5%-os) defláció az ázsiai országban, ennél alacsonyabb mutatóra pedig az elmúlt […]
Dercze Zoltán VIG Alapkezelő – Utoljára több, mint 50 évvel ezelőtt fordult elő, hogy az amerikai és a feltörekvő piaci részvények közötti relatív árfolyamváltozás ilyen mértékben billent el az utóbbiak kárára. Ugyan néhány rövidebb periódust leszámítva már 2010 óta folyamatosan megvan ez az alulteljesítés, 2021 eleje óta azonban a folyamat látványosan begyorsult. Feltörekvő piaci vs […]
Dercze Zoltán VIG Alapkezelő – Megtiltották a koreai részvények shortolását, egyelőre 2024 júniusáig, amire hatalmas ugrással reagáltak a koreai részvények, legnagyobb mértékben persze a leginkább shortolt részvényeket vették meg. A két legnagyobb koreai index shortolásának tiltását egyébként 2021 májusában oldották fel, az ezeken az indexeken kívüli részvények esetében a tiltás azóta is fennállt. Szokott ilyen […]
Dercze Zoltán, VIG Alapkezeklő – Az elmúlt másfél évtizedben nem látott, nem tapasztalt anomália alakult ki az elmúlt hónapokban a G3 jegybankok mérlege és a technológiai cégek átlagos árfolyam változását mutató Nasdaq-100 részvényindex teljesítménye között: annak ellenére, hogy a jegybankok folyamatosan szívják ki a pénzt a nemzetgazdaságokból (azaz szűkítik a likviditást), a legnagyobb technológiai részvények […]
Dercze Zoltán, VIG Alapkezelő – Egyelőre nem úgy alakul a covid-lezárások utáni újranyitást követő gazdasági felpattanás Kínában, mint ahogy arra sokan számítottak. Folyamatosan csalódást keltő adatok érkeznek: az elmúlt hónapokban az ipari termelés és kiskereskedelmi forgalom is elmaradt a várakozásoktól. Óriási adósságok halmozódtak fel a világ második gazdaságában, és mivel ezek törlesztése az elsőszámú prioritás, […]
Dercze Zoltán – Soha nem történt még olyan, hogy az amerikai jegybank szerepét betöltő Fed emelte a kamatokat, miközben a globális feldolgozóipari beszerzési menedzser index új megrendeléseket mutató indexe 50-es szint alá esett. Utóbbi a gazdaság a szűkülést, lassulást vetíti előre – egyre nagyobb a jövőbeni kereslettel kapcsolatos bizonytalanság. Maga az amerikai feldolgozóipari ágazat gazdasági […]
-Dercze Zoltán- A kelet- és dél-ázsiai régió szinte összes cége közzétette a 2022 negyedik negyedéves jelentését – komoly negatív meglepetést okozva a várakozásokhoz képest. Az önmagában nem meglepő, hogy a vállalatok profitja visszaesett az előző év azonos negyedévéhez viszonyítva, a 20%-os csökkenés viszont 12 százalékkal meghaladja azt, amit az elemzők előzetesen várták. Tehát komoly negatív […]