A mintaportfóliókat a befektetési órával és a taktikai eszközallokációval összhangban készítettük el a következő szempontok szerint:
- 4-5 befektetési alapot választottunk a saját palettánkból.
- Mindhárom devizában a körültekintő portfolió 40% részvény és 60% kötvény típusú befektetéseket céloz meg, míg a lendületes 60% részvény és 40% kötvény típusú befektetésekre fókuszál.
Az allokációk hátterében álló főbb gazdasági folyamatok a globális és regionális gazdasági lassulás, a jegybanki kamatcsökkentési várakozások, valamint a befektetők kockázatkerülő vagy kockázatvállaló stratégiái. A körültekintő portfóliók inkább a stabilitásra és a biztonságosabb eszközökre (kötvények) fókuszálnak, míg a lendületes portfóliók a magasabb hozamú, de kockázatosabb részvényekre építenek. Az ESG szempontok továbbra is fontosak, különösen a feltörekvő piacokon és a vegyes eszközalapokban.
A kamatcsökkentést és az olajár mérséklését pártoló amerikai kormányzati szándék, valamint a továbbra is gyengélkedő európai gazdaság – illetve az azt támogató monetáris politika – együttes hatása miatt a legfejlettebb országokban folytatódhat a kamatok csökkenése. Ez pedig felértékelheti a jelenleg még magasabb hozammal forgó kötvény portfóliókat, amiből a fejlett piaci kötvényalapok profitálhatnak.
Továbbra is magas súllyal szerepel a portfóliókban a VIG Közép-Európai Részvény Befektetési Alap. A dedikáltan magyar, cseh és lengyel részvényeket vásárló Alap befektetései az orosz-ukrán háború közelgő lezárását övező optimizmus miatt értékelődhetnek fel. Ugyanakkor indokolt az óvatosság is: mivel január eleje óta a régiós tőzsdék teljesítményét mutató index euróban számolva is 25%-os átlagos árfolyam emelkedést mutat, így az esetleges további emelkedés (vagy egy esetleges korrekció) a korábbinál nagyobb kockázatot jelenthet. A rugalmas befektetési stratégiát követő abszolút hozamú alapjaink szintén rendelkeznek taktikai befektetésekkel ezeken a piacokon.
VIG HUF portfóliók
A piaci folyamatoknak megfelelően most nem módosítottuk modellportfóliónk taktikai allokációját. Körültekintő modellportfóliónkban a legnagyobb súlyt a VIG Fejlett Piaci Államkötvény Befektetési Alap képviseli. A fejlett világban egyre több érv szól a kötvények felértékelődése mellett: Amerikában Trump elnök egyik legfontosabb választási ígérete volt a mérséklődő olajár melletti inflációcsökkenés. Scott Bessent, amerikai pénzügyminiszter pedig a költségvetés (kamat)kiadásait csökkentené azzal, hogy csökkenő hozam mellett bocsátanának ki kötvényeket. Európában a nemrégiben bevezetett, 25 százalékos amerikai vámtarifa miatt borúsak a gazdasági kilátások, és mivel az infláció alacsony, az Európai Központi Bank az év során több kamatvágással (és így olcsóbb hitellel) is stimulálhatja a növekedést. A folytatódó kamatcsökkentési ciklus felértékelheti a korábban még magasabb hozammal forgó kötvényeket. Fontos elem a VIG Közép-Európai Részvény Befektetési Alap is: a régiós tőzsdéken a javuló geopolitikai helyzet és a “háborús diszkont” – vagyis az a jelenség, hogy a régiós tőzsdéken egyes eszközök értéke csökkent, mivel a befektetők a megnövekedett bizonytalanság és kockázatok miatt elkerülték azokat – mérséklődése következtében emelkedhetnek az árfolyamok.
VIG EUR portfóliók
Az eurós modellportfólió taktikai allokációján sem változtattunk. Körültekintő modellportfóliónkban a legnagyobb súlyt a VIG Fejlett Piaci Rövid Kötvény Befektetési Alap képviseli. A fejlett világban egyre több érv szól a kötvények felértékelődése mellett: Amerikában Trump elnök egyik legfontosabb választási ígérete volt a mérséklődő olajár melletti inflációcsökkenés. Scott Bessent, amerikai pénzügyminiszter pedig a költségvetés (kamat)kiadásait csökkentené azzal, hogy csökkenő hozam mellett bocsátanának ki kötvényeket. Európában a nemrégiben bevezetett, 25 százalékos amerikai vámtarifa miatt borúsak a gazdasági kilátások, és mivel az infláció alacsony, az Európai Központi Bank az év során több kamatvágással (és így olcsóbb hitellel) is stimulálhatja a növekedést. A folytatódó kamatcsökkentési ciklus felértékelheti a korábban, még magasabb hozammal forgó kötvényeket. Fontos elem a VIG Közép-Európai Részvény Befektetési Alap is: a régiós tőzsdéken a javuló geopolitikai helyzet és a “háborús diszkont” csökkenése következtében emelkedhetnek az árfolyamok.
VIG USD portfóliók
A piaci folyamatoknak megfelelően dollár alapú modellportfóliónk taktikai allokációja sem változott. Körültekintő modellportfóliónkban a legnagyobb súlyt a VIG Fejlett Piaci Rövid Kötvény Befektetési Alap képviseli. A fejlett világban egyre több érv szól a kötvények felértékelődése mellett: Amerikában Trump elnök egyik legfontosabb választási ígérete volt a mérséklődő olajár melletti inflációcsökkenés. Scott Bessent, amerikai pénzügyminiszter pedig a költségvetés (kamat)kiadásait csökkentené azzal, hogy csökkenő hozam mellett bocsátanának ki kötvényeket. Európában a nemrégiben bevezetett, 25 százalékos amerikai vámtarifa miatt borúsak a gazdasági kilátások, és mivel az infláció alacsony, az Európai Központi Bank az év során több kamatvágással (és így olcsóbb hitellel) is stimulálhatja a növekedést. A folytatódó kamatcsökkentési ciklus felértékelheti a korábban, még magasabb hozammal forgó kötvényeket.
Jogi tájékoztató
Ez egy forgalmazási közlemény. A megalapozott befektetési döntés meghozatalához részletesen tájékozódjon az alap befektetési politikájáról, a befektetés lehetséges kockázatairól és a forgalmazási
költségekről az alap forgalmazási helyein és az Alapkezelő weboldalán (www.vigam.hu) található kiemelt befektetési információjából, hivatalos tájékoztatójából és kezelési szabályzatából. A múltbeli teljesítmény alapján nem jelezhetőek előre a jövőbeli hozamok.
A befektetéssel elérhető jövőbeni hozam adóköteles lehet, az egyes pénzügyi eszközökre, ügyletekre vonatkozó adó- és illeték információkat pedig csak az egyes befektetők egyedi körülményei alapján
lehet pontosan megítélni, ami a jövőben változhat. A befektető feladata, hogy tájékozódjon az adókötelezettségről.
Jelen tájékoztatóban szereplő adatok kizárólag információs célokat szolgálnak és nem minősülnek befektetési ajánlásnak, ajánlattételnek vagy befektetési tanácsadásnak. A VIG Befektetési Alapkezelő Magyarország Zrt. nem vállal felelősséget a jelen tájékoztatás alapján hozott befektetési
döntésért és annak következményeiért.